गौतम अडानी और उनकी कंपनियों के बारे में भारतीयों को वास्तव में क्या परेशान करता है

अगर अडानी की कंपनियां उनके द्वारा किए गए वादों का एक अंश भी पूरा कर सकती हैं, तो शायद समय के साथ वे उस मूल्यांकन तक बढ़ जाएंगे जो उन्होंने पहले ही कागज पर हासिल कर लिया है।

 

 

जैसा कि अडानी समूह ने अमेरिकी लघु विक्रेता हिंडनबर्ग रिसर्च द्वारा लगाए गए आरोपों के खिलाफ खुद का बचाव करने के लिए लामबंद किया – कि यह “दशकों से बेशर्म स्टॉक हेरफेर और लेखा धोखाधड़ी में लिप्त था”, सजावट का विकल्प इनकार से अधिक सम्मोहक था। सीएफओ जुगेशिंदर सिंह एक विशाल भारतीय झंडे के सामने खड़े थे, जिससे वह कंपनी के प्रतिनिधि की तुलना में एक सरकारी अधिकारी की तरह लग रहे थे। संदेश स्पष्ट था: यदि आप (कंपनी के शब्दों में एक “विदेशी संस्था”) अडानी के बाद आते हैं, तो आप भारत के बाद आते हैं।

दुर्भाग्य से, यह पूरी तरह से असत्य नहीं है। अडानी समूह – बंदरगाहों, सड़कों, रेलवे, हवाई अड्डों और ऊर्जा में निवेश के साथ – अब प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी के तहत भारत की आर्थिक महत्वाकांक्षाओं के लिए एक प्रमुख वाहन है। अडानी और मोदी करीब हैं और दो दशक से साथ हैं। लेकिन ग्राहकवाद की बात छूट जाती है। यदि अडानी अस्तित्व में नहीं होता, तो भारत सरकार को इसका आविष्कार करना पड़ता: अब हमने जो विकास मॉडल चुना है, उसके लिए अदानी समूह जैसे जोखिम भरे “राष्ट्रीय चैंपियन” की आवश्यकता है। आपने और क्या उम्मीद की थी आखिरकार, कई अन्य लोगों की तरह, भारत भी पुराने जमाने की औद्योगिक नीतियों के पक्ष में संरचनात्मक सुधारों को बढ़ावा देने वाले पारंपरिक बाजार से दूर हो गया है।

हिंडनबर्ग ने अपनी रिपोर्ट में जो कुछ कहा, उसे भारतीय निवेशकों के लिए खबर नहीं माना जाता है। वे वर्षों से जानते हैं कि अडानी साम्राज्य की लिंचपिन अदानी एंटरप्राइजेज लिमिटेड कर्ज में डूबी हुई है और इसकी फंडिंग का अंतिम स्रोत उल्लेखनीय रूप से अपारदर्शी है। अडानी के शेयरों में आम तौर पर कम कारोबार होता है; यहाँ कुछ करने को तैयार होंगे मानते हैं कि अडानी कंपनियों ने खुदरा निवेशकों को धोखा देने का विकल्प चुना, भले ही सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक और राज्य बीमा कंपनियां दोनों ने उन पर बड़ा दांव लगाया हो।

नहीं, भारतीयों का असली डर कुछ और है – कि गौतम अडानी और उनकी कंपनियां जो चाहती हैं वह नहीं कर सकतीं। क्या वे उन सड़कों का निर्माण कर सकते हैं जिनका उन्होंने वादा किया था, उन्हें मिले बंदरगाहों में सुधार कर सकते हैं, टेंडर में जीते गए हवाई अड्डों को रख सकते हैं? अब तक कोई और नहीं कर पाया है। अडानी को न केवल भारत के बुनियादी ढांचे का विशाल क्षेत्र सौंपा गया है। हमारे औद्योगिक नीति निर्माताओं ने जिन क्षेत्रों को तय किया है, उनमें से कई क्षेत्रों में भागीदार के रूप में वे सरकार की पहली पसंद बन गए हैं, जो भारत के विकास की प्राथमिकताएं हैं।

क्या सरकार चाहती है कि भारतीय कंपनियां सोलर पैनल की फैक्ट्रियां लगाएं? अदानी अनुपालन करता है। क्या प्रधान मंत्री ने सख्त नवीकरणीय ऊर्जा लक्ष्य निर्धारित किया है? अडानी इसे पूरा करने के लिए कदम उठाता है। क्या हमें डरना चाहिए कि हम हथियारों में आत्मनिर्भर नहीं हैं? अडानी ‘मेक इन इंडिया’ के तहत “स्वदेशी रक्षा पारिस्थितिकी तंत्र” बनाने के लिए प्रतिबद्ध है। क्या नीति निर्माता अर्धचालक आपूर्ति श्रृंखला के बारे में चिंतित हैं? गौतम अडानी ने “एक मूल्य श्रृंखला का वादा किया है जो पूरी तरह से स्वदेशी है और हमारे देश की भू-राजनीतिक आवश्यकताओं के अनुरूप है”।

हमारी चिंता यह नहीं है कि अडानी समूह इन महत्वाकांक्षाओं की पूर्ति के लिए कहां से पूंजी जुटा रहा है। इनमें से कुछ लक्ष्यों को हासिल करने के लिए भारत के पास पूंजी की कमी नहीं है। हालांकि, निश्चित रूप से कार्यान्वयन क्षमता अपर्याप्त है। अडानी कंपनियों ने इसे पूरा करने का वादा किया है। सार्वजनिक क्षेत्र भारत की जरूरत के निर्माण के लिए बहुत अक्षम है; बाकी निजी क्षेत्र राजनीतिक जोखिम के बारे में बहुत चिंतित हैं। सार्वजनिक क्षेत्र जल्द ही कभी भी बदलने वाला नहीं है। इस बीच, राजनीतिक जोखिमों को कम करने के लिए विनियामक, कानूनी और प्रशासनिक सुधार तालिका से बाहर हैं। तो अडानी के अलावा और कौन दुनिया की सबसे अधिक आबादी वाले देश की जरूरत का निर्माण करेगा?

मोदी के भारत में किसी और के पास सरकारी समर्थन, बीजान्टिन नियमों को नेविगेट करने की क्षमता और बड़ी रकम का जोखिम उठाने की इच्छा में विश्वास का यह विशिष्ट मिश्रण नहीं है। कुछ लोगों को चिंता है कि अडानी विफल होने के लिए बहुत बड़ा है। यह नहीं है। लेकिन असफल होने के लिए वह बहुत अनूठा हो सकता है। पैसा कहीं से भी आता है – सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक, पेंशन फंड, अनाम अपतटीय पूंजी कोष – भारत के विकास के लिए यह मायने रखता है कि इसे कितने उत्पादक रूप से खर्च किया जाता है। प्रभावी कुलीन वर्ग देश के लिए खतरनाक हो सकते हैं, और इससे भी ज्यादा अगर वे भ्रष्ट हैं – बस रूस से पूछिए। अयोग्य कुलीन वर्ग विनाशकारी होते हैं।

अगर अडानी की कंपनियां उनके द्वारा किए गए वादों का एक अंश भी पूरा कर सकती हैं, तो शायद समय के साथ वे उस मूल्यांकन तक बढ़ जाएंगे जो उन्होंने पहले ही कागज पर हासिल कर लिया है। यदि वे असफल होते हैं, तो वह अपने निवेशकों से कहीं अधिक नीचे चला जाएगा; अडानी भारत की औद्योगिक नीति को इसके साथ खींचेगा। उस पर उनका बड़ा दांव तब भारतीय बैंकों, भारतीय राजनेताओं और भारतीय नागरिकों पर प्रतिबिंबित होगा।